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北方华创:悄然崛起的国内半导体设备龙头
文章来源:最有料 2018-11-05 阅读:219

悄然崛起的半导体设备龙头

▌强强联合,龙头诞生

北方华创:悄然崛起的国内半导体设备龙头

北方华创科技集团股份有限公司(以下简称“北方华创”)是由北京七星华创电子股份有限公司(以下简称“七星电子”)和北京北方微电子基地设备工艺研究中心有限责任公司(以下简称“北方微电子”)战略重组而成,是目前国内集成电路高端工艺装备的龙头企业。(文章来源:化工最有料;ID:XM-ZYL)

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▲公司自成立以来发生多起重组并购;来源:公司公告,最有料

2016年7月19日,公司完成了对北方微电子100%股权的收购,并于2017年2月更名为“北方华创科技集团股份有限公司”。合并完成后,公司拥有半导体设备、真空设备、锂电设备、电子元器件四大业务,成为国内领先的先进设备制造商。

▌业务协同发展,营收保持高速增长

北方华创秉承七星电子和北方微电子多年高科技研发实力,实现资源整合和优势互补。

公司拥有半导体装备、真空装备、新能源锂电装备及精密元器件四个事业群,为半导体、新能源、新材料等领域提供全方位整体解决方案。营销服务体系覆盖欧、美、亚等全球主要国家和地区。

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▲公司四大业务集群;来源:公司官网,最有料

2018年上半年,公司总体业务保持同比增长态势,报告期内,公司实现营业收入139,474.13万元,比上年同期增加33.44%;实现利润总额16,880.01万元,比上年同期增长85.74%;实现归属于上市公司股东的净利润11,900.56万元,比上年同期增长125.44%。

随着国内集成电路项目投资的推进,以及泛半导体领域对设备采购的增加,上半年,公司半导体装备产品销售出现较快增长。真空装备业务由于单晶炉设备订单陆续交付,报告期与上年同期相比,收入出现大幅增长。

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▲2013-2018H公司营收(亿元);来源:公司公告,最有料

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▲2013-2018H公司归母净利润(亿元);来源:公司公告,最有料

2017年公司收入结构中,半导体设备占比为 51.0%,真空设备占比为9.0%,锂电设备占比为5.9%,分别同比提升0.9、3.6和 1.4个百分点;电子元器件占比为34.3%,同比下降3.2个百分点,但收入体量增长26%至7.62亿元。半导体设备和电子元器件合计占比 85%,毛利率分别为35%和44%,为公司主要的毛利润来源。

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▲2013-2017公司毛利率与净利率(%);来源:公司公告,最有料

▶▷半导体装备业务方面,2018上半年,公司在推进高端集成电路设备的研发及产业化工作同时,积极与国内半导体芯片生产商加强合作,推动新产品的工艺验证,加强成熟半导体装备产品的市场销售力度。

泛半导体领域,受光伏电池、半导体照明、新型显示领域的需求影响,订单较去年同期出现增长。上半年公司整个半导体装备主营业务收入79,485.07万元,比上年同期增长37.85%。

▶▷真空装备业务方面, 2018年上半年,公司对已有单晶炉订单按计划进行生产和交付,以满足客户产线建设进度要求;同时,加大对真空炉、磁性材料等设备产品的定制化订单的研发进度,研制出的磁性材料整线加工生产线实现销售。报告期内,真空装备主营业务收入25,203.77万元,比上年同期增长186.18%。

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▶▷新能源锂电设备方面, 2018年上半年,受公司订单转销的影响,报告期内新能源锂电设备主营业务收入1,760.28万元,比上年同期下降33.12%。

▶▷电子元器件业务方面, 2018年上半年,公司电子元器件业务延续去年的发展模式,研发新品陆续投产。受行业阶段性及订单转销的影响,报告期内,电子元器件实现主营业务收入32,487.68万元,比上年同期下降6.51%。


砥砺前行,自强不息

▌半导体设备进口空间巨大

据SEMI公布的数据显示,2017年全球半导体设备市场规模566.2亿美元,较2016年大幅增长37.3%,创历史新高,增速为近7年来的最高水平。

中国大陆地区半导体设备销售规模82.3亿美元,较2016年增长27.4%,中国大陆买家买下全球15%的半导体设备,继续保持全球第三大半导体设备市场,与台湾地区市场差距正逐渐减小。

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▲2017年中国大陆买下全球15%的半导体设备;来源:SEMI,最有料

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▲中国大陆半导体设备市场规模(十亿美元);来源:SEMI,最有料

2008年之前我国集成电路设备基本全进口,因此国家设立国家科技重大专项——极大规模集成电路制造装备及成套工艺科技项目(简称02专项)研发国产化设备。

由于设备制造对技术和资金需求要求比较高,只有北方华创、中微半导体、上海微电子等少数重点企业能够承担02专项研发工作,整个行业集中度相对较高。

虽然在02专项的支持下,我国集成电路设备实现了从无到有,但相比国内庞大的市场规模而言,自给率不足15%。

2016年国内集成电路设备市场规模约为64.6亿美元,而大陆前十名的半导体设备厂商营收总额才7.33亿美元,自给率非常低,进口替代空间巨大。

▌对标国际半导体设备巨头,砥砺前行

全球半导体设备行业市场集中度高,前三家AMAT、ASML、Lam的市场份额合计约占1/2,前五家AMAT、ASML、Lam、TEL、KLA-Tencor市占率合计为 2/3。

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▲全球半导体设备行业高度集中;来源:公司公告,Gartner,最有料

尽管北方华创的收入与利润规模远低于国际半导体设备龙头企业,但从业务布局看,北方华创的业务结构类似于应用材料、Lam、TEL等, 从优势产品看第一大半导体设备企业应用材料:薄膜设备享有市场知名度,刻蚀设备、清洗设备等制程设备也被客户广泛认可。

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▲北方华创与全球半导体设备龙头企业业务布局;来源:公司公告,最有料

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▲北方华创与全球半导体巨头经营业绩;来源:公司公告,最有料

北方华创和应用材料作为中国和全球半导体设备龙头,设备种类齐全,因此下游客户资源优质,均为中国和全球的半导体龙头企业。

北方华创主要客户有中芯国际、京东方、隆基股份等,分别为中国最大的IC、面板、太阳能光伏制造商。应用材料的主要客户有三星、台积电、美光科技、英特尔等,均为全球顶级半导体生产商。

国外半导体设备巨头公司已进入成熟期,尽享市占率带来的红利,北方华创受益国内半导体市场增量,正处于成长期,公司产品已经实现半导体领域多环节国产化;国内光伏新增装机容量快速提升和新能源汽车景气持续,公司锂电设备和真空设备有望实现高速增长。

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